文丨獵云精選 ID：lieyunjingxuan

作者丨邵延港

美國硅谷銀行從爆雷到倒閉，只用了48小時，硅谷這次成為距離金融危機最近的地方。

(資料圖)

美團創(chuàng)始人王興創(chuàng)業(yè)早期為美團的美元資金在硅谷銀行開過賬戶，不過王興在3月11日就回應稱，“我們很多年前就轉用大銀行了。”

來源：網(wǎng)絡流傳截圖

國內創(chuàng)投圈還是有不少創(chuàng)業(yè)者和機構“中招”了。國內一家融資過美元基金的創(chuàng)業(yè)公司創(chuàng)始人明森（化名），可能怎么也沒想到，身在北京的他要面臨美國銀行倒閉，公司存在大洋彼岸的資金讓他周五的早上有些焦慮。

“接到投資人的提醒后，就第一時間轉賬。”明森對獵云網(wǎng)表示，“硅谷銀行的中國客服團隊知道得很有限，事情發(fā)展得很快，周五之前是說目前正常，周五破產(chǎn)消息出來后就是發(fā)官方鏈接。”。

明森與硅谷銀行合作已有十多年，第一次合作是在2010年自己第一次創(chuàng)業(yè)的時候，這次創(chuàng)業(yè)之后的美元資金也同樣存在硅谷銀行。這一次雖然有人提醒，但同一時間造成的擠兌，明森沒能成功轉移資金。

來源：受訪者供圖

作為科技創(chuàng)投圈內的知名銀行，國內許多創(chuàng)業(yè)者和投資機構都在硅谷銀行開設過賬戶，硅谷銀行倒閉的恐慌，自然而然地蔓延到國內創(chuàng)投圈。

目前，硅谷銀行已被美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）接管，F(xiàn)DIC被美國監(jiān)管機構指定為硅谷銀行的破產(chǎn)管理人。

來源：FDIC官網(wǎng)

日前FDIC稱，已經(jīng)在加州圣克拉縣成立國家存款保險銀行，以保障硅谷銀行的參與存款保險計劃的儲戶利益。硅谷銀行總部和分行將于下周一重新開門，受保儲戶屆時可以恢復提取存款。

明森稱，因為存款并沒有額外投保，F(xiàn)DIC的作用通常只能保護25萬美元的存款，超過這個額度將不會得到充分的保證。明森和其他儲戶一樣，現(xiàn)在能做的就只能等！

硅谷銀行將成為雷曼兄弟銀行之后，美國金融業(yè)最大的銀行倒閉案。目前，作為納斯達克上市公司的硅谷銀行現(xiàn)已停牌，但因此引發(fā)的連鎖反應還未停止。

但對于下周一的結果，市場也是看法不一。經(jīng)緯中國創(chuàng)始合伙人張穎在朋友圈發(fā)文稱，硅谷銀行的這次周末危機，其個人判斷可控。明森與硅谷銀行的合作已有十多年，在硅谷銀行事件后，明森和家族辦公室顧問聊了一下硅谷銀行的資產(chǎn)優(yōu)質程度，對于拿回大部分資金還是蠻有信心。

不過中金公司認為：硅谷銀行事件，影響不可低估，還要判斷這次事件是否會變成一次系統(tǒng)性危機。

就當前的形勢來看，或許真就如明森所講，“只能等！”

自救失敗，“美國最佳銀行”倒閉

風起于青萍之末。

硅谷銀行爆雷并不是毫無征兆。根據(jù)加州金融保護與創(chuàng)新部門的結論，硅谷銀行被接管的理由是流動性不足和資不抵債。

在美東時間3月8日，硅谷銀行曾發(fā)布公告，其將公開發(fā)行22.5億美元的資本，其中包括17.5億美元的普通股，以及5億美元的可轉換優(yōu)先股。硅谷銀行向投資者致信表示，出售股票籌資行為將帶來現(xiàn)金流動性、盈利能力與財務靈活性的改善，增強硅谷銀行財務狀況與客戶支持能力。

在硅谷銀行此舉背后，有更深層次的原因。

疫情期間，由于科技初創(chuàng)公司融資額的增長，帶動了硅谷銀行的存款總額從2020年第一季度末的600億美元增加到兩年后的近2000億美元。這幾年間，硅谷銀行投資了超過1200億美元的證券，投資的很大一部分都是固定利率債券。

直到2022年3月，美聯(lián)儲開始加息以對抗通脹，硅谷銀行投資的固定利率債券出現(xiàn)浮虧。與此同時，更高的利率讓私人融資的難度增加，也讓初創(chuàng)公司儲戶的啟動資金開始枯竭。在儲戶提款激增的情況下，硅谷銀行不得不出售資產(chǎn)，其中就包括因利率上升而貶值了的投資額為210億美元的債券，因此造成了18億美元的實質損失，另外硅谷銀行賬面上還有未出售的HTM資產(chǎn)，目前也已經(jīng)浮虧150億美元。

這就是爆雷的開始。硅谷銀行宣布倒閉后，很多儲戶在銀行門口排起了長隊，出現(xiàn)了擠兌現(xiàn)象。硅谷銀行的主要儲戶是投資機構和科技初創(chuàng)公司，一些初創(chuàng)公司公司甚至無法為員工發(fā)工資。

美東時間3月9日，硅谷銀行股票跌幅超60%，當日市值蒸發(fā)94億美元，創(chuàng)下歷史最大跌幅。由于投資者迅速拋售股票，硅谷銀行決定于3月10日上午停牌。在當天的電話會議上，硅谷銀行CEO Greg Becker勸慰儲戶“stay calm”，硅谷銀行有“充足的流動性”。

但為流動性危機而籌備22.5億美元的“自救”，好像失敗了。

值得注意的是，在2月27日，硅谷銀行CEO Greg Becker出售了12451股，價值360萬美元的公司股票，同日出售股票的還有硅谷銀行的CFO。

同樣被人吐槽的是，在倒閉的三天前，硅谷銀行剛剛連續(xù)第五年斬獲福布斯2023年“美國最佳銀行”。

爆雷后引發(fā)連鎖反應

根據(jù)硅谷銀行財報，截至2022年12月31日，硅谷銀行擁有約2090億美元資產(chǎn)，賬下的存戶儲蓄規(guī)模達1754億美元，但截至2022年12月31日，硅谷銀行美國分支機構超過FDIC保險限額的未投保存款估計數(shù)額為1515億美元。

這是儲戶焦慮的“癥結”所在，據(jù)媒體報道，當?shù)貢r間10日下午，在舊金山灣區(qū)帕洛阿托（Palo Alto）的硅谷銀行分行，一些前往咨詢或取款的客戶在現(xiàn)場被告知今日關門。

而在前一天，硅谷銀行儲戶已經(jīng)排隊。根據(jù)加州的一份監(jiān)管文件顯示，投資者和儲戶周四試圖從硅谷銀行提取420億美元，這是十多年來美國最大的銀行擠兌之一。根據(jù)加州金融保護和創(chuàng)新部周五提交的接管令，截至3月9日，該銀行的現(xiàn)金余額為負的9.58億美元。

成功轉移資金的儲戶，也將風險轉移，未能轉移資產(chǎn)的儲戶，只能等待下周一。

據(jù)悉，在流動性危機爆發(fā)后，包括硅谷教父彼得·蒂爾的基金在內的一些風險投資基金建議投資組合公司將資金撤出硅谷銀行，其中彼得·蒂爾聯(lián)合創(chuàng)立的風險投資基金FoundersFund，在硅谷銀行資金凍結前已取出數(shù)百萬美元。

硅谷銀行的儲戶中除了初創(chuàng)企業(yè)，還有一些規(guī)模比較大的創(chuàng)業(yè)公司。據(jù)悉，美國知名投資人“石頭姐”的上市公司Roku，截至目前在硅谷銀行的存款總額近4.87億美元，占其現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的26%，“基本沒有保險”，并且不確定有多大程度能夠收回未投保的資金。據(jù)Roblox公告，其在硅谷銀行存入1.5億美元，約占公司現(xiàn)金比例的5%。加密貨幣USDC背后的Circle，也有超過33億美元的用戶資金被捆綁在硅谷銀行。

3月11日，硅谷銀行的英國子公司表示，將從周日晚間開始進入破產(chǎn)程序。英格蘭銀行表示，在此期間，硅谷銀行英國分行將停止支付或接受存款，此舉將允許個人儲戶從英國的存款保險計劃中獲得高達8.5萬英鎊的賠償。

硅谷銀行爆雷，有不少人也在擔心對中國的影響。目前的確有不少投資機構和初創(chuàng)公司在硅谷銀行開設賬戶，若未能轉移，也勢必面臨風險。

此外，官網(wǎng)信息顯示，硅谷銀行20世紀90年代初進入亞洲市場，自1999年開始在中國開展業(yè)務。2012年，硅谷銀行與上海浦東發(fā)展銀行共同合資建立了浦發(fā)硅谷銀行。日前，浦發(fā)硅谷銀行發(fā)布公告，稱其是一家在中國境內注冊的法人銀行。浦發(fā)硅谷銀行擁有規(guī)范的公司治理架構，有獨立經(jīng)營的資產(chǎn)負債表。

來源：浦發(fā)硅谷銀行公眾號

硅谷銀行如此體量的銀行以及其覆蓋的區(qū)域特殊性，全球都彌漫著恐慌的氣氛。只是目前硅谷銀行的問題在于是否會演變成一個系統(tǒng)性的金融危機，硅谷銀行的倒閉是流動性問題觸發(fā)的個例，還是多米諾骨牌的第一個？

一家成立40年的銀行在短時間內一切歸零，如此反差令人唏噓。硅谷銀行對初創(chuàng)公司，尤其是全球科技領域的意義非凡，硅谷銀行的儲戶、股東等都更希望下周能有人出面拉硅谷銀行一把。

硅谷銀行，下周會有人來救嗎？

硅谷銀行是硅谷生態(tài)系統(tǒng)的核心部分，為大約一半的風險基金支持的科技初創(chuàng)企業(yè)及其許多投資者提供服務。除了存款，硅谷銀行還承擔科技公司IPO業(yè)務，以及為企業(yè)熱門創(chuàng)業(yè)項目提供資金貸款業(yè)務，據(jù)悉，2022年，硅谷銀行與一半美國風投機構投資的技術和生命科學公司，以及44%的美國風投投資的科技和醫(yī)療保健公司的IPO進行過合作。

硅谷創(chuàng)業(yè)孵化器YC的CEO GarryTan 表示，硅谷銀行的后果稱為“初創(chuàng)企業(yè)的滅絕級別事件”，YC 三分之一的portfolio company ，約一千多個Start up，所有錢都在硅谷銀行，下周開始根本發(fā)不了工資和房租。

根據(jù)硅谷銀行財報，截至2022年12月31日，硅谷銀行總資產(chǎn)為2118億美元，投資證券總額為1201億美元，貸款、攤銷成本總額為743億美元，存款總額為1731億美元，股東權益總額為160億美元。在2022年，硅谷銀行的凈收益為15億美元，同比下降14.7%。

硅谷銀行的危機來源于“短債長投”，美元債券的貶值讓硅谷銀行資不抵債，引發(fā)的擠兌風險則進一步將硅谷銀行推向懸崖。目前硅谷銀行已經(jīng)引起美國監(jiān)管層面的關注，之后的形勢在于和硅谷銀行面臨同樣“短債長投”問題的銀行會不會接連爆雷，走到不可收拾的地步？

眼下，硅谷銀行正在尋求整體出售的機會，此時是否有人來救其于危難之間？

經(jīng)緯中國張穎稱，下周或許會出現(xiàn)新的買家，現(xiàn)在又有監(jiān)管機構的參與，儲戶的存款大部分還是可以拿回來的，讓大家淡定一點。

來源：朋友圈截圖

國內某早期投資機構投資人在朋友圈發(fā)文稱，買下SVB（硅谷銀行）就擁有了半個科技圈和未來，肯定會有大買家出手，進軍硅谷的最佳打開方式。對此，該投資人向獵云網(wǎng)表示，對于下周誰會登場救急很期待。

在硅谷的投資機構和創(chuàng)業(yè)者更不希望硅谷銀行就此倒下。

日前，投資機構General Catalyst的首席執(zhí)行官Hemant Taneja在社交平臺發(fā)文稱，幾位風投機構的領導人開會討論了硅谷銀行倒閉的后果，現(xiàn)發(fā)表聯(lián)合聲明：四十年來，硅谷銀行一直是風險投資行業(yè)以及創(chuàng)始人們值得信賴的長期合作伙伴，它一直是一個重要平臺，在服務創(chuàng)業(yè)社區(qū)和支持美國創(chuàng)新經(jīng)濟方面發(fā)揮了關鍵作用。過去48小時發(fā)生的事件令人深感失望和擔憂。如果SVB被收購并適當資本化，我們將大力支持并鼓勵我們所投資的公司恢復與SVB的銀行業(yè)務關系。

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